Рост экспорта меди из РФ в Китай
В первой половине 2025 года экспорт меди в Китай из России вырос более чем на 80% и превысил данные за 2019 год. Отмена экспортных пошлин на катодную медь способствовала увеличению поставок. Есть прогнозы о возможном увеличении спроса во второй половине года.
За первые шесть месяцев 2025 года объем поставок российской меди в Китай превысил 564 тыс. тонн, что на 81% больше, чем годом ранее. Суммарная стоимость поставок выросла до $3,3 млрд, увеличившись на 2,5 раза по сравнению с предыдущим периодом. Этот объем сопоставим с результатами за весь 2019 год.
Согласно таможенным данным, основной объем поставок в 2025 году составили медная руда и концентраты (339 тыс. тонн на $1,1 млрд) и катодная медь с содержанием до 99,9935% металла (190,5 тыс. тонн на $1,8 млрд).
Рост поставок в первом полугодии связан с отменой экспортных пошлин на катодную медь, действовавших в предыдущем году. Компания "Норникель" указывает на Китай как на приоритетный рынок для экспорта, где спрос на медь выше, чем предложение, что позволяет получать выгодные цены. На обратном направлении, по словам компании, есть определенное давление со стороны клиентов.
Сообщения Bloomberg свидетельствуют о росте объемов поставок меди в Китай от "Норникеля" через партнерство с Shandong Gold. Также говорится о возможных сделках с Glencore для поставок меди из России.
Аналитики отмечают, что рост объемов экспорта меди из России в Китай связан с перенаправлением ресурсов и торможением внутренней экономики. Ситуация в Китае, где ведется строительство крупной ГЭС в Тибете, также оказывает влияние на спрос на медь.
Медные поставки на мировой рынок
В дополнение, отмечает мистер Алиев, перед введением импортных пошлин в 50% на медь в Соединенных Штатах 1 августа глобальный рынок находился в определенной дисгармонии, и из-за спекулятивного спроса в США и исторически высокой премии на бирже COMEX компании могли изменить поставки в эту страну, включая из Китая. По мнению аналитика, в такой обстановке российские металлурги могли заполнить возникший разрыв, увеличивая поставки в Китай.
В компании "Норникель" ожидают увеличения спроса на медь в Китае во второй половине года. По итогам года потребление в стране может вырасти на 3%, достигнув 15,9 миллионов тонн, считают в компании. Как отмечает Кирилл Лысенко, потенциал для увеличения поставок существует и у российских металлургов, чья доля на китайском рынке пока очень мала. Например, доля РФ по поставкам медной руды и концентрата составила 3,2% общего объема китайского импорта в первом полугодии.
Мировые цены на медь в последнюю неделю снижаются. Так, на LME фьючерс на металл сроком на три месяца снизился на 1,22% с 22 по 29 июля, до $9,8 тыс. за тонну. Кирилл Лысенко отмечает, что параллельно с спекулятивным наращиванием запасов меди трейдерами, сократился спрос производителей медных изделий на металл, так как возникли неопределенности относительно готовности их клиентов приобретать продукцию по повышенным ценам.
Аналитик из центра инвестиционного анализа СК "Росгосстрах Жизнь" Михаил Шульгин заявляет, что на спад цен также повлияла информация о том, что Чили хочет договориться с США о включении пошлин на свою медь в общий тариф для данной страны, а не сверх американских таможенных пошлин на импорт металла. Помимо этого, добавляет эксперт, до сих пор неясно, какие формы меди будут облагаться пошлиной в 50% в Соединенных Штатах. Кроме того, премия китайского рынка на медь к концу июля вернулась к более типичным историческим значениям в пределах $45–50 за тонну, что свидетельствует о том, что возможная нестабильность на китайском рынке, скорее всего, была временно устранена, продолжает мистер Шульгин. В "Норникеле" подчеркивают, что основные индикаторы рынка довольно благоприятны: спрос устойчив к торговым войнам, а предложение немного отстает из-за технических сложностей у производителей.
