Запрос на уголь: Китай увеличил закупки до рекордного показателя, РФ экспортирует в Южную Корею
Ведущий импортер российского энергетического угля, Китай, увеличил закупки до исторического максимума с начала 2024 года. Этот рост был обусловлен недавней засушливой весной, уменьшением местной добычи и началом тенденции по снижению запасов угля в портах. Однако китайское правительство выразило интерес к поддержке отечественных производителей, что может привести к ограничению импорта. В свете такой ситуации, Южная Корея представляет собой потенциально привлекательный рынок.
В мае 2025 года Россия увеличила экспорт энергетического угля в Китай до 4,58 млн тонн, что стало максимальным показателем за месяц с начала 2024 года, согласно данным от Kpler. По сравнению с апрелем, объем поставок увеличился примерно в 1,8 раза, в годовом исчислении — на 7,2%.
Поставки энергетического угля в Индию выросли на 19% по месяцам и вдвое по сравнению с прошлым годом, достигнув отметки в 1,36 млн тонн. Также наблюдается увеличение экспорта в Турцию и Южную Корею на 10% (до 1,72 млн тонн) и в 2,1 раза (до 742,75 тыс. тонн) соответственно. Однако объемы поставок в эти страны сократились по сравнению с апрелем. Заметный рост показали майские поставки угля в Польшу и Филиппины - до 104 тыс. тонн и 20 тыс. тонн соответственно. Если в апреле Польша импортировала 10,95 тыс. тонн, то в мае 2024 года это число уменьшилось до 2,47 тыс. тонн. В прошлом году поставок в Филиппины в апреле и мае не было, согласно данным от Kpler.
Оператор в угольной сфере отмечает увеличение закупок угля для электростанций в Китае. По его мнению, апрель и май прошли в стране с необычайной засушливостью - электростанция "Три ущелья" работала с загрузкой на 30% ниже уровня предыдущего года. Кроме того, добыча энергетического угля в Китае уменьшилась на 2% по сравнению с прошлым годом в апреле и продолжила снижаться в мае из-за убыточности: цены не поднимаются, отмечает источник. Согласно Центру ценовых индексов (ЦЦИ), импортный уголь с калорийностью 5500 ккал, учитывая стоимость доставки (СFR) в Китае, стоит около 70 долларов (504 юаня) за тонну. Цены на местный уголь такого же качества в северных портах Китая остаются на уровне 620 юаней за тонну. Собеседник добавляет, что резервы угля в китайских портах уменьшаются уже третью неделю подряд.
Глава ЦЦИ Евгений Грачев отмечает, что российский уголь привлекателен для импортеров, так как стоимость его ниже, чем у местных производителей в Китае. Тем не менее, по его словам, не все китайские компании способны дальше снижать цены из-за более высоких издержек. Однако это также может создать риски для будущих экспортных поставок в Китай. "Местные энергетические компании становятся менее заинтересованными в заключении долгосрочных контрактов на закупки китайского угля и все больше ориентируются на приобретение по более низким ценам на рынке. Все чаще в сообществе обсуждаются возможные меры по контролю за объемами импорта", - отмечает г-н Грачев.
Аналитики из NEFT Research считают, что Южная Корея станет одним из ключевых рынков для экспорта угля из России в ближайшем будущем. Цены на уголь с высоким уровнем калорийности в этой стране продолжают свой рост из-за увеличения спроса от муниципальных предприятий и проведения новых торгов. Опасения относительно возможных санкций в отношении российского угля, вероятно, снизились, подчеркивают эксперты. Так, согласно NEFT Research, энергетические компании Kospo и GS Donghae Electric недавно заключили договора на поставку угля по цене от 90 до 93 долларов с учетом страхования, фрахта и транспортировки.
Экспорт угля из РФ: динамика поставок
Главным направлением продаж коксующегося угля из России в мае стала Индия. Экспорт в эту страну увеличился в 1,5 раза по сравнению с апрелем и в 1,7 раза в годовом исчислении, достигнув отметки в 2,27 миллиона тонн. Поставки в Китай снизились на 4,4% месяц к месяцу и на 25,7% по сравнению с прошлым годом, составив 783,9 тысяч тонн. Экспорт в Японию возрос почти на четверть относительно апреля и на 10,65% в годовом плане, достигнув отметки в 98,62 тысячи тонн. Количество поставок в Малайзию выросло с нулевого уровня в апреле до 98,66 тысяч тонн, что на 10,65% выше, чем в предыдущем году.
Аналитик рынка ценных бумаг из Альфа-банка Борис Красноженов отмечает, что спрос на коксующийся уголь в Индии связан с увеличением производства стали, а Япония является традиционным потребителем российского металлургического угля из-за короткого расстояния поставок. Руководитель по корпоративным рейтингам в "Эксперт РА" Мария Коломиец добавляет, что рост поставок угля в Индию мог способствовать смягчению напряженности между Индией и Пакистаном, что в свою очередь влияло на торговлю и общие поставки на западном побережье Индии. Кроме того, цены на российский коксующийся уголь более привлекательны для покупателей из Индии и Японии, чем уголь из стран вроде Австралии и Индонезии, по словам руководителя группы корпоративных рейтингов в АКРА Ильи Макарова.
