Российский фондовый рынок: восстановление после обвала или временная коррекция?

В начале недели индекс Мосбиржи впервые с декабря 2024 года опустился ниже 2500 пунктов, достигнув минимума 2457,87 пункта. Настроение инвесторов было чрезмерно пессимистичным из-за санкций со стороны США в отношении российских энергетических компаний, неопределенности в переговорах по Украине, разочарования в связи с осторожным снижением ключевой ставки Банка России и укрепления рубля.

Утром следующего дня падение продолжилось, и индекс Мосбиржи снизился до 2431,35 пункта. Однако в течение дня ситуация начала улучшаться: к концу дня индекс прибавил почти 1% и вернулся к отметке 2500 пунктов.

Тем несмотря на это, говорить о полном восстановлении рынка пока рано. Аналитики из инвестиционного банка "Синара" отмечают, что иррациональные продажи, в том числе из-за принудительного закрытия позиций, продолжаются, а реакция инвесторов на геополитические события остается чрезмерно чувствительной. По мнению экспертов, фундаментальные показатели не подтверждают текущих продаж.

Они предполагают, что торговля на эмоциях будет продолжаться, но любые положительные новости могут сбалансировать обстановку на рынке.

Ситуация на фондовом рынке России продолжает оставаться сложной из-за геополитических и экономических факторов. Даже при отдельных успешных компаниях, инвесторы остаются настороже. Понижение ключевой ставки Центробанком на 50 базисных пунктов до 16,5% годовых пока немного успокоило инвесторов. Однако ее риторика и прогнозы на следующий год оставили свой след в их решениях

Центробанк указал на натянутую обстановку на рынке труда, что может способствовать инфляции. Введение повышенной ставки НДС в декабре может ослабить положительные изменения. В целом, Центробанк продолжает снижать ключевую ставку, но с более осторожными шагами и возможными паузами.

Аналитик Наталия Пырьева предполагает, что фондовый рынок может столкнуться с новыми минимумами из-за перспективной неопределенности и высокой доходности облигаций. Акции не так привлекательны в условиях санкций и нестабильности корпоративных прибылей. Эти факторы могут удержать инвесторов и привести к дальнейшему снижению индекса Мосбиржи.

Аналитик Даниил Болотских подчеркивает, что главные риски для рынка - геополитика и макроэкономика. Ресурсы могут быть новым подвигом, если переговоры или данные оказываются неблагоприятными. Неустойчивая макроэкономическая ситуация также создает неопределенность, которая вызывает сомнения у инвесторов.

Согласно высказыванию Пырьевой, два ключевых фактора, способствующих росту фондового рынка в 2025 году, пока не оправдали себя. "По-первых, ожидания улучшения геополитической обстановки в свете более благоприятной позиции президента Трампа по отношению к России, чем у предыдущей администрации США, пока не оправдались. По-вторых, денежно-кредитная политика Банка России к концу года оказалась более жесткой, чем ожидалось", - отмечает она.

Тем не менее, аналитик не исключает возможного увеличения настроения среди инвесторов к концу 2025 года, так как рынок на данный момент значительно недооценен, и приобретение определенных ценных бумаг может быть привлекательным для инвесторов с долгосрочной перспективой. "Наша целевая отметка для индекса Мосбиржи составляет 3000 пунктов, однако мы не исключаем возможности того, что рынок может не достичь этой цели и останется в диапазоне от 2500 до 2800 пунктов", - делает прогноз Пырьева.

Профессиональный аналитик указывает на возможный предел для индекса Мосбиржи до конца текущего года. На его мнение, при прогрессе в разрешении украинского конфликта или значительном снижении ключевой ставки индекс Мосбиржи способен достичь отметки в 3000 пунктов.