Интерес к доллару снижается
Интерес граждан к американской валюте заметно спадает по сравнению с прошлым годом. В мае жители приобрели доллары на сумму 111 млрд рублей, что на 60% больше, чем в апреле, но почти вдвое меньше, чем в мае 2024 года. Тогда население потратило на покупку долларов более 200 млрд рублей. Крупнейшие экспортеры снизили продажу валюты до минимума за почти два года. Тем не менее, рубль продолжает укрепляться и сейчас торгуется ниже 80 рублей за доллар.
Почему происходит такая динамика? "Ъ FM" обсудил этот вопрос с экспертом по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Евгением Миронюком: "Снижение продажи компаниями валюты связано прежде всего с уменьшением цен на нефть марки Brent. Еще в начале апреля они резко упали с уровня около $75-74. Стоит отметить также отставание поступления валютной выручки на счета экспортеров, которое может составлять до трех месяцев. Говоря о будущей динамике цен на нефть, предпосылок для их роста до $70-75 за баррель пока нет, однако она находится на локальных пиках. К тому же экспортеры перед самым пиком дивидендного сезона, обычно в июне, продают максимальное количество валюты, включая из своих резервов. Таким образом, поддержка рубля с их стороны по-прежнему будет ощущаться, по крайней мере, в начале лета.
Что касается спроса на валюту среди россиян, то сейчас интерес к инвестициям именно в такой актив снижается. Влияют на это и очень высокие процентные ставки по депозитам. При снижении ключевой ставки даже до 17% к концу года инвесторы могут заработать более 30% по облигациям в рублях на горизонте 12 месяцев, полностью компенсируя свой валютный риск через фьючерсы. Крупным долгосрочным инвесторам нет смысла покупать прямо валюту".
Ранее Bank of America признал рубль самой успешной валютой в этом году. Его укрепление с начала года канал CNBC описал как поразительное, отметив, что происходит оно на фоне длительного конфликта, снижения цен на нефть и жестких санкций. В начале 2025 года доллар торговался за 102 рубля и с тех пор потерял более 20%. Девальвации российской валюты не произошло, несмотря на прогнозы аналитических компаний. Однако экономист Евгений Надоршин считает, что девальвация рубля в этом году неизбежна: "Повышение утильсбора, например, привело к значительному сокращению импорта, в том числе инвестиционного оборудования. Также много писали о снижении заказов импортеров бытовой техники, электроники и автомобилей. Со временем ситуация начнет корректироваться. Как быстро будет происходить процесс, сказать трудно. Я из числа тех, кто ожидал и ожидает обесценивания рубля.
К к второй половине года мы увидим более низкую нацвалюту.
Из-за давления американских пошлин китайские поставщики будут склонны давать существенные скидки, что должно сделать импорт более привлекательным, не только потребительским, но и, надеюсь, инвестиционным. В результате это начнет изменять ситуацию на валютном рынке".
Бюджет на 2025: дефицит и курс доллара
Бюджет на следующий год был спланирован с учётом курса выше 96 рублей за доллар. По информации Министерства финансов, дефицит федерального бюджета за первые четыре месяца года превысил 3 трлн рублей, что составляет 1,5% от ВВП.
