Российский рынок акций падает: шанс или риск для розничного инвестора?

Сейчас индекс Мосбиржи колеблется вокруг отметки 2500 пунктов, отдаленно напоминая о своем минимуме в 2370,28 пунктов за последний год. Немного больше месяца назад индекс показывал значения почти 3000 пунктов, после которых началось его плавное падение, продолжается до сих пор. Интересно, что даже без конкретных причин акции регулярно распродажаются.

"Участники рынка реагируют на любую информацию взволнованно, а хаотичные распродажи могут быть связаны с принудительным закрытием позиций. Для возвращения к росту требуется позитивный стимул, без которого печальный тренд может продолжиться", - отмечают эксперты из банка "Синара".

Аналитик "БКС Мир инвестиций" Даниил Болотских выделяет две основные причины, влияющие на снижение российского фондового рынка. Во-первых, инвесторы корректируют свои ожидания относительно дальнейшего снижения ключевой ставки, считая, что она останется на уровне 17% (действительно до заседания Центробанка 24 октября). Во-вторых, геополитические новости о поставках вооружений в Украину добавляют негатива к обстановке на рынке. Повышение НДС с 20% до 22% начиная с 2026 года уменьшает привлекательность акций, но ущерб от этого налогового изменения, согласно эксперту, не превысит 2% чистой прибыли российских компаний.

Геополитические события могут резко повлиять на настроения инвесторов: например, в начале года индекс Мосбиржи поднялся выше 3300 пунктов благодаря улучшению российско-американских отношений, но затем так же быстро упал.

Повышенная ключевая ставка часто упоминается как одна из основных причин, объясняющих нежелание рынка акций к росту. Высокие проценты по вкладам в банке оттягивают потенциальных инвесторов от фондового рынка, и даже снижение ставки с рекордных 21% до текущих 17% не меняет ситуацию коренным образом. Перед последним заседанием рынок ошибочно предположил, что ЦБ снизит ставку на два пункта, с 18 до 16%. Однако Центробанк снизил ставку всего на один процентный пункт, и даже перспективы снижения до 16% не обсуждались. Если раньше ожидалось, что ставка достигнет 14% к концу 2025 года, то теперь консенсус остановился на 16%.

Что же советуют розничным инвесторам в текущей обстановке? "Пока ставка высока, стоит уделить внимание облигациям (50%), сохранить значительную часть в ликвидных фондах (20%) и начать покупать акции надежных эмитентов (20%). Также стоит рассмотреть инвестирование в золото в рублях (10%), чтобы совместно использовать возможности роста цен на золото и ослабления рубля. По мере снижения ключевой ставки можно переводить средства из денежных фондов в акции", - считает Наталия Пырьева, ведущий аналитик "Цифра брокер".