Промышленные предприятия настроены пессимистично
По данным Росстата, к концу первого квартала 2025 года производственная сфера показала отрицательные тренды. Предпринимательская уверенность в добывающей сфере снизилась на 0,9 п. п., до минус 2,4%, уступая позиции, занятые в конце 2024 года. В сфере обработки материалов индекс также уменьшился до 2,8%, после того как в январе и феврале он держался на уровне 3,5%.
Отрицательную динамику индекса в добыче спровоцировали перспективы выпуска продукции в ближайшие месяцы. Позитивно отнеслись только 3,2% опрошенных, в то время как в феврале таких было 7,5%. Кроме того, увеличился запас готовой продукции на складах (доля заявивших об этом увеличилась на 1,3% после снижения на 1,2% месяцем ранее). Падение индекса значительно замедлило изменение в оценке спроса в марте - с минус 13,3% до минус 9,2%. В обработке же ситуация обратная: оценки спроса ухудшились (с минус 14,1% до минус 18,7%), хотя оценки выпуска продукции улучшились (с 24,1% до 26,6%), а запасы оставались стабильными. Процент использования производственных мощностей снизился как в добыче, так и в обработке на 1 п. п., до 60%, и по-прежнему не хватает рабочих для выполнения производственных задач (оценка кадрового обеспечения составляет минус 21,9% в добыче и минус 18% в обработке).
Индикатор бизнес-климата в обработке понизился на 6 п. п., до 108,3%, из-за сокращения спроса, выпуска и ухудшения перспектив. Этот показатель коррелирует с уровнем предпринимательской уверенности. В добыче же, наоборот, индикатор значительно увеличился - на 14,2 п. п. до сопоставимого 108,1%. Такое изменение объясняется политическими факторами, такими как урегулирование конфликта на Украине США и надежда на снятие части санкций. В сфере добычи выросла доля опрошенных, которые считают экономическую ситуацию благоприятной (с 1,7% до 3,5%), в то время как в обработке, где значительна доля военно-промышленного комплекса, таких стало меньше (с 9,2% до 6,8%).
Отметим, что согласно опубликованному вчера резюме обсуждения решения Центрального банка оставить ставку на уровне 21% с умеренно жестким сигналом, это объясняется ненадежностью опоры на текущую новостную конъюнктуру. Несмотря на тенденции в сторону дезинфляции (укрепление рубля, снижение кредитной активности, предполагаемое сокращение разрыва в выпуске, улучшение геополитической обстановки), ЦБ обещает ориентироваться на наиболее консервативный сценарий, включая внешние условия.
