Увеличение Инвестиций в Нефтесервис
Необходимость увеличения вложений в исследования и добычу нефти будет поддерживать сектор нефтесервиса. Согласно прогнозам, к 2025 году оборот компаний этой отрасли вырастет на 4%, а затем в 2026–2027 годах увеличится на 14% ежегодно. Аналитики также ожидают увеличения доли независимых исполнителей, которые наилучшим образом конкурируют в сегментах с высоким уровнем технологий.
В период до 2025 года объем российского рынка нефтесервиса будет возрастать на 4% ежегодно, достигнув отметки в 2,6 трлн рублей. Согласно оценкам Kasatkin Consulting, в ближайшие два года скорость роста усилится до среднегодовой ставки 14%. Прогнозируется, что к 2026 году оборот рынка достигнет 3,1 трлн рублей, а к 2027 году — 3,4 трлн рублей.
Лидерами этого роста экспертное агентство Kasatkin Consulting называет компании-потомки "большой четверки" в России, а также местные предприятия с разнообразной клиентской базой. В то же время, несмотря на снижение выручки крупных нефтяных компаний на 13% в долларах и на 10% в рублях, инвестиции в исследования и добычу будут расти. По прогнозам, до 2027 года прибыль нефтяных гигантов пойдет на повышение, при этом инвестиции в обеспечение добычи будут увеличиваться на 15% в течение двух следующих лет.
В сфере "большой четверки" — "Бурсервис", "Шлюмберже", "Везерфорд" и "Технологии ОФС" — оперативная информация не доступна. Согласно оценкам Kasatkin Consulting, доля внутренних услуг вертикально интегрированных нефтяных компаний снизилась с 44% до 41% в 2024 году, и по прогнозам сохранится на этом уровне по итогам текущего года. Предполагается, что до 2026 года доля независимых участников может увеличиться на 1–2 процентных пункта, а в случае выделения внутренних услуг в отдельные структуры — даже двухзначными темпами. Как говорится в обзоре, выручка независимых сервисных компаний растет быстрее, чем у внутренних. Этот тренд, как полагают специалисты, сохранится в ближайшие два-три года. Например, компания ЛУКОЙЛ активно развивает собственный нефтесервис, в том числе через сделки M&A.
Дмитрий Касаткин объясняет, что независимые участники преуспевают в сравнении с внутренними услугами благодаря своей гибкости и отсутствию бюрократии. Особенно конкурентоспособными в сфере высоких технологий, по его мнению, являются независимые компании, занимающиеся горизонтальным бурением, интенсификацией добычи и закачиванием. Ухудшение условий добычи, подчеркивает он, увеличивает спрос на высокотехнологичные операции. В то время как традиционные сферы, такие как вертикальное бурение и текущий капитальный ремонт скважин, остаются в разрядах внутренних услуг, поскольку характеризуются большими объемами работ, но низкой рентабельностью, заключает г-н Касаткин.
Эксперты обсуждают ситуацию на рынке нефтесервиса
Игорь Юшков, эксперт Финансового университета при правительстве РФ, отмечает, что уход зарубежных компаний сократил долю и объем операций независимых игроков. Тем не менее, благодаря параллельному импорту и собственным возможностям, независимые игроки смогли поддерживать свою деятельность. В настоящее время они восстанавливают свои позиции. Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-Траст», отмечает, что уменьшение доли собственного сервиса ВИНК положительно сказывается на себестоимости. Независимые подрядчики, часто имея лучший доступ к технологиям в условиях санкций, обретают преимущества. Однако, по его мнению, основным риском для нефтяных компаний является потеря прямого контроля и возможное снижение качества работ.
В агентстве Kasatkin Consulting предполагают, что в ближайшие пять лет на российском рынке появится крупная «национальная» нефтесервисная компания с долей 15-20%. По мнению Дмитрия Касаткина, такой участник рынка должен предлагать комплексные услуги и нацелиться на внешние рынки с более высокой маржинальностью. Эксперты не ожидают консолидации независимых игроков при текущей ставке Центробанка, но при ее снижении до 13-14% прогнозируют активизацию слияний и поглощений.