Рост цен на российскую сталь откладывается до 2028 года - прогноз Kept

Прогнозируется, что цены на горячекатаный прокат в российских портах будут оставаться стабильными до 2028 года из-за слабого спроса на сталь во всем мире. Предполагается, что дальнейший рост цен будет преимущественно связан с инфляцией. Для возобновления рынка необходимо выйти из кризиса в китайском строительном секторе, а также увеличить спрос на импортный металл в Индии и на Ближнем Востоке.

При текущем мировом положении дел экспортные цены на российскую сталь начнут расти только в 2028 году, согласно анализу компании Kept. В рамках этого сценария ожидается, что цена горячекатаного проката в портах Черного моря до 2027 года будет колебаться между $478–487 за тонну (FOB), а на Дальнем Востоке — между $509–519 за тонну. В 2028 и 2029 годах прогнозируется увеличение цен до $512 и $540 за тонну, а также до $548 и $578 за тонну соответственно. Тем не менее, по мнению специалистов из Kept, этот рост будет в основном обусловлен инфляцией, а не изменениями в фундаментальных факторах.

Согласно обзору Kept, на глобальный рынок стали влияют торговые войны, замедление темпов экономического развития и санкции, существенно воздействующие на российскую отрасль. Согласно данным Всемирной ассоциации стали (WSA), общий объем производства в 70 странах снизился на 2,1% к январю—октябрю 2025 года, составив 1,51 млрд тонн. В Китае производство упало на 3,9%, до 817,9 млн тонн, а в России — на 4,9%, до 56,5 млн тонн. Сообщается, что стоимость горячекатаного проката в российских портах Черного моря и на Дальнем Востоке в третьем квартале 2025 года снизилась на 14–15% по сравнению с предыдущим годом.

Другой сценарий, предложенный Kept, приведет к увеличению цен на сталь к началу роста в 2026 году при условии стабильности на мировых рынках, достижении соглашений в торговых переговорах между странами и росте промышленности. В этом случае стоимость горячекатаного проката в портах Черного моря с четвертого квартала 2025 года до 2029 года вырастет на 29,9%, достигнув $620 за тонну, а на Дальнем Востоке — на 29,4%, до $664 за тонну.

Специалисты из Kept пояснили, что реализация второго сценария возможна с выходом китайской строительной и недвижимостью отраслей из долгосрочного кризиса, увеличением интереса к стали в Индии и на Ближнем Востоке, а также восстановлением цепочек поставок. Помимо повышения глобальных цен и спроса, российским сталелитейным компаниям важны также снижение логистических издержек и устойчивый курс валюты. Аналитики также добавили, что опрошенные металлурги воздержались от комментариев.

Рафаэль Абдулов, доцент кафедры экономики МИСиС, полагает, что текущие ограничения на рынке стали, включая тарифы, квоты и антидемпинговые меры (особенно в отношении экспорта из Китая) приведут к усилению регионализации торговли, сокращению мирового предложения дешевого металла и увеличению цен на защищенных рынках, таких как ЕС и США. Господин Абдулов предполагает, что влияние этих факторов будет усиливаться в ближайшие пять лет. Он также указывает на то, что производство стали на мировом рынке сохранится на высоком уровне в ближайшие годы из-за превышения темпов роста предложения над спросом.

Ведущий аналитик компании "Т-Инвестиции" Ахмед Алиев считает, что мировая стальная промышленность начнет ощущать себя лучше, если экспорт стали из Китая будет сокращен агрессивно, с текущих 100 млн тонн до 60–70 млн тонн в год. Однако, по его мнению, это кажется маловероятным. Алиев отмечает, что большие надежды возлагают на индийский рынок из-за активной индустриализации страны, но растущий внутренний спрос будет удовлетворяться местным производством, которое может увеличиться на 60–70% к 2030 году. Олег Абелев из Инвестиционной компании "Риком-Траст" утверждает, что быстрого восстановления строительного сектора и рынка недвижимости в Китае не стоит ожидать. По его словам, меры поддержки отрасли со стороны китайских властей начнут действовать не раньше второй половины 2026 года. Рафаэль Абдулов отмечает, что для российских металлургов любое восстановление цен на сталь будет компенсировано повышением цен на логистику, дисконтами и конкуренцией на ключевых рынках.