Цены на уголь растут
Некоторые бренды энергетического угля начали увеличиваться на внутреннем рынке из-за подготовки к отопительному времени. Сокращение производства создает риск дефицита, что также поддерживает цены. По прогнозам части экспертов, стоимость угля продолжит расти до конца года, но это не полностью компенсирует потери от экспорта.
Сезонный рост спроса и ограниченное предложение привели к увеличению цен на уголь марки "Д" в России с калорийностью 5100 ккал из Кузбасса на 6,1% в июле, до 2,17 тыс. рублей за тонну. Уголь из Кузбасса с калорийностью 5300 ккал подорожал на 3,7% за месяц, достигнув 3,11 тыс. рублей за тонну.
По мнению аналитиков, спрос растет из-за подготовки к отопительному сезону, а предложение сокращается из-за низкой прибыльности от экспорта и роста себестоимости. Некоторые производители сталкиваются с нехваткой сырья для выполнения контрактов, но не торопятся увеличивать добычу, предпочитая искать более доступный уголь на рынке.
По оценкам, дефицит энергетического угля в России к концу 2025 года может достигнуть 5 млн тонн, если добыча в Кузбассе будет продолжать уменьшаться из-за роста себестоимости. Управляющий директор НРА Сергей Гришунин учитывает, что некоторые метеорологи прогнозируют холодную и снежную зиму 2025/26 года, что приведет к увеличению спроса на уголь. Однако он добавляет, что прогноз на зимний сезон будет уточняться осенью 2025 года.
К концу года цены на кузбасский энергетический уголь 5100 ккал и 5300 ккал могут подняться до 2,4 тыс. и 3,4 тыс. рублей за тонну соответственно, согласно прогнозам партнера NEFT Research Александра Котова. Он отмечает, что на стоимость угля будут влиять сезонные колебания спроса в отопительный период, доступность экспортных путей и объемы предложения на внутреннем рынке, а также инфляционное давление, рост затрат и девальвация рубля.
"В условиях нестабильной внешней ситуации угольные компании будут стремиться увеличивать внутренние цены для частичной компенсации сокращения экспортных доходов", - прогнозирует г-н Котов. В течение года цены на уголь в зависимости от калорийности и региона добычи выросли на 10-22%, согласно данным NEFT Research. В НРА ожидают, что цены поднимутся до 5,6 тыс. рублей за тонну к концу 2025 года.
Угольная генерация и снижение отгрузок: анализ экспертов
По мнению директора Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, отсутствие роста угольной генерации ограничивает внутреннее потребление энергетических углей в России. Однако возможны локальные пики потребления на востоке страны, где расположены основные угольные мощности. Господин Семин отмечает, что в 2024 году при снижении выработки ГЭС произошел рост генерации на угольных ТЭС.
Александр Котов сообщает, что отгрузки на ТЭС на внутреннем рынке и накопление складских запасов частично компенсировали потери угольных компаний в экспорте. Однако рост цен на внутреннем рынке не спасет от убытков. По его словам, экономическая ситуация угольных предприятий такова, что выгоднее продолжать работу в убыток, чем закрываться.
Кроме того, большинство производителей заключают долгосрочные контракты на внутреннем рынке с фиксированной ценой, причем менее 20% объемов продукции продаются спотовыми сделками, указывают аналитики из "Эйлер". По данным Росстата, убытки угольных компаний с января по май 2025 года составили 136,2 млрд руб., в то время как годом ранее была зафиксирована прибыль в размере 9,1 млрд руб.
Эксперт Василий Кутьин отмечает, что на внутреннем рынке конкуренцию углю составляет широкомасштабная газификация энергетики, особенно в сфере теплогенерации. По его мнению, использование угля будет оправдано только на местах его добычи и смежных территориях.