Розничные инвесторы переключаются на облигации: за год вложено 4 трлн руб.

Индивидуальные инвесторы приобрели за прошедший год облигации - как государственные, так и корпоративные - на 4 триллиона рублей, как передал отчет Банка России. Интерес к ценным бумагам возрос в связи с высокими процентными ставками по депозитам в банках: в сравнении с последними, инвестиции в облигации имеют свои преимущества. В то же время инвестирование в облигации предполагает, что инвестор достаточно информирован о покупаемых ценных бумагах и способен адекватно оценить риски.

По итогам 2024 года вложения инвесторов-физлиц в облигации составили 4,4 трлн руб., прибавив за год 4%, говорится в свежем обзоре финансовых инструментов от Банка России. Основную часть вложений на протяжении последних двух лет составляли облигации нефинансовых компаний (прежде всего компаний нефтегазовой отрасли). "В 2024 году их доля увеличилась до 41% в основном за счет выпуска замещающих облигаций. Значительную часть в относительно стабильной пропорции также занимали облигации кредитных организаций и государственные облигации", - отмечают в ЦБ.

Также сохранение процентных ставок на высоком уровне и жесткая риторика Банка России в течение всего прошлого года способствовали увеличению интереса розничных инвесторов к флоатерам (это облигации с плавающей купонной ставкой, чаще всего привязанной к ключевой ставке ЦБ) благодаря отсутствию процентного риска. За год объем вложений в такие бумаги вырос в три раза, их доля в общем объеме вложений в облигации - с 4 до 11%, указывают в Банке России. Доля облигаций с фиксированным купоном на счетах инвесторов-физлиц составила 45%, их тоже хорошо покупали, в том числе чтобы зафиксировать привлекательную доходность по длинным выпускам.

Таким образом, спрос на облигации заметный и даже увеличивается, несмотря на высокие ставки по более привычным для большинства людей банковским вкладам. "Но облигации отличаются от банковских вкладов тем, что они более ликвидны. То есть мы не теряем доходность и продать облигации можем в любой момент. Также облигации зачастую более доходны, чем вклад в банке. Государственные облигации более надежны, нежели корпоративные. Как следствие, государственные бумаги менее доходны. Правило "выше риск - выше доходность" работает всегда. Можно заметить, что доходность корпоративных облигаций примерно такая же, как и доходность банковского вклада. Однако при досрочном закрытии вклада проценты инвестор потеряет, а при продаже облигации до погашения доход не теряется", - поясняет финансовый советник, эксперт проекта НИФИ Минфина России "Моифинансы.рф" Алексей Родин.

Инвестор выбирает облигации обычно по нескольким причинам. Первая - ликвидность. В любой момент можно продать бумагу без потери накопленной доходности. Вторая - получение пассивного дохода. Эмитент облигаций выплачивает купоны, периодичность которых можно настроить удобной для себя, подобрав в портфель разные бумаги.

Третья причина - защита капитала. При покупке облигаций надежного эмитента (ОФЗ, облигации российских регионов, бумаги крупных компаний) вероятность потери денег крайне мала. Четвертая - отработка интересных идей. Например, есть стратегия, когда при высокой ключевой ставке ЦБ покупаются длинные облигации (те, у которых остается много времени до погашения), так как в этом случае они сильно теряют в цене. А при снижении ставки ЦБ цена на эти облигации будет расти. "Таким образом, если, к примеру, при текущей ставке ЦБ в 21% купить длинные государственные облигации за 55% от номинала и продать их при снижении ключевой ставки в будущем, например по 90% от номинала, то можно зафиксировать высокую доходность по сделке при низком риске", - рассказывает Родин.

При этом вложения в облигации предполагают, что инвестор понимает, что купил. "Тут необходимо выбирать те облигации, которые подходят инвестору по уровню риска. Если купить облигации мелкой ненадежной компании, не разобравшись, и забыть о покупке, то можно столкнуться с банкротством эмитента и потерять деньги", - говорит Родин.

Долю облигаций в портфеле каждый инвестор выбирает сам, исходя из своих целей, горизонта инвестирования и профиля риска. Универсального совета здесь нет. "Например, для консервативного инвестора и длительном инвестиционном горизонте в портфеле может быть 50% акций, 40% облигаций и 10% золота. А при коротком сроке до цели для него же распределение может быть иным: 90% облигаций, 10% акций", - отмечает эксперт.