Уходить стало больнее
Управляющий партнер LEVEL Legal Services Леонид Эрвиц проанализировал значительные изменения, произошедшие на рынке слияний и поглощений (M&A) за последние два года, подчеркнув, что "уходить стало больнее". Ранее написал, что рынок слияний и поглощений закончил период быстрых сделок, связанных с уходом иностранных инвесторов, и приспособился к текущей экономической ситуации.
В сделках M&A часто считают, что риски для покупателя и продавца полностью противоположны. Но господин Эрвиц отметил, что существуют общие угрозы, способные повлиять на обе стороны. К ним он отнес сложности с получением регуляторных одобрений или получение их на неудобных условиях, что может привести к отмене сделки или даже утрате актива в пользу государства. Недостаток информации об активе также является значительной проблемой, поскольку продавец может не иметь полного представления об операционной деятельности. Кроме того, обе стороны столкнутся с риском не получения встречного предоставления (актива или денежных средств) при преждевременном передаче. Наконец, утечка информации о сделке может привести к появлению конкурентов, потере ключевого персонала и контрагентов, а также изменению стоимости актива.
На конференции, организованной ИД «», на вопрос о том, как предотвратить уход команды за старым собственником, Леонид Эрвиц ответил, что деньги "побеждают зло". Согласно его словам, заинтересовать команду можно, разработав ключевые показатели эффективности (KPI) и предоставив определенную автономию.
В качестве инструмента для разрешения споров господин Эрвиц рекомендует включать в договоры медиацию, предусматривающую несколько этапов: менеджмент, CEO, бенефициары, профессиональные посредники и только после этого суд. Впрочем, на практике рисков всегда больше, чем оговорено в договоре, отметил он.
