Снижение доходности вкладов: клиенты переходят к инвестициям и недвижимости

С уменьшением доходности вкладов клиенты решили использовать свои накопления на покупку недвижимости и увеличение инвестиций на фондовом рынке. В октябре финансовые учреждения предприняли попытку удержать вкладчиков, слегка повысив процентные ставки, однако это не принесло изменений в общей ситуации. Даже в традиционно успешном поступлении клиентских средств четвертом квартале банки, вероятно, продемонстрируют скромные результаты.

В финале третьего квартала 2025 года наступило внезапное замедление прироста средств граждан на счетах в банках. Согласно информации Центробанка, увеличение всего лишь 70,3 миллиарда рублей произошло в августе (+0,1% к предыдущемесячной базе), а в сентябре уже 66,7 миллиарда рублей (также +0,1%).

Эти цифры, не учитывая январского сезонного оттока средств со счетов, представляют собой минимальные значения с осени 2022 года — времени начала проведения частичной мобилизации в России (когда граждане массово выводили средства из банков). Прирост на депозитах и счетах граждан в последние месяцы лета и начало осени оказался в 10 раз меньше, чем в июне (742,3 миллиарда рублей) и июле (715 миллиардов рублей) 2025 года, и почти в 10 раз меньше, чем в августе (675,3 миллиарда рублей) и сентябре (676,4 миллиарда рублей) предыдущего года. Однако в октябре ситуация изменилась: прирост средств на депозитах в рублях составил 722,2 миллиарда рублей, а в иностранной валюте — 234,5 миллиарда рублей.

Быстрый приток средств граждан в банки в 2024 году произошел из-за повышения ключевой ставки Банка России и роста доходности депозитов. Объем средств населения увеличился почти на треть до 58,5 трлн рублей за весь год. Индекс FRG100, отражающий средние ставки по вкладам до одного года на сумму от 100 тыс. рублей в 82 крупнейших депозитных банках, возрос с 11,2% до 17,5% годовых за тот же период. Однако в первом полугодии доходность вкладов снизилась, к июню, согласно индексу FRG100, уменьшившись приблизительно на 1,4 пункта.

Это привело к замедлению увеличения средств населения в банках: в первые шесть месяцев 2025 года они увеличились всего на 5,4%, достигнув 61,7 трлн рублей, что в два раза ниже темпов роста по сравнению с прошлым годом.

Помимо резкого падения доходности вкладов на рост рынка повлияло уменьшение свободных средств у граждан, которые они могут вкладывать в банки, указывает аналитик ФГ "Финам" Игорь Додонов: "Те, кто хотел положить деньги в банк под высокий процент, в основном уже это сделали ранее".

По мнению директора Инго-банка, реальный доход населения сокращается из-за высокой инфляции. В свою очередь, директор Абсолют-банка подчеркивает, что рост цен требует дополнительных расходов, что может привести к использованию депозитов на повседневные нужды. Также старший партнер O2Consulting отмечает, что данная ситуация осложняется динамикой валютных курсов, что привело к снижению стоимости валют относительно рубля и переоценке депозитов в иностранной валюте.

Эксперты из Банка России отмечают значительное снижение темпов прироста вкладов в третьем квартале 2025 года.

В это же время произошло резкое увеличение спроса на наличные средства. Согласно данным регулятора, среднемесячный объем наличности у населения увеличился на более чем 200 миллиардов рублей, в то время как во втором квартале этот показатель был всего 91,2 миллиарда рублей.

В Центробанке отмечают, что в это увеличение спроса наличные средства сыграли свою роль растущий внутристрановый туризм. В августе и сентябре увеличивается потребление на отдых, образование и подготовку детей к школе. Потребление населения также возросло, способствуя инфляции во второй половине третьего квартала.

Снижение доходности вкладов в третьем квартале совпало с завершением "дорогих" депозитов, открытых в 2024 году. Многие клиенты предпочли не продлевать их по низким ставкам, а потратить на потребление. Основный спрос наблюдается в сегменте повседневных расходов, бытовой техники и услуг. Эксперты отмечают, что часть вкладчиков использовали средства на крупные покупки, включая автомобили, ремонт и дорогие иностранные товары, цены на которые значительно выросли.

Рост продаж легковых автомобилей стал ключевым моментом из-за прогнозируемого повышения налогов. Служащие Центрального банка признают это событие. Кроме того, до 2025 года не было стимула погашать долги раньше срока, поскольку проценты на них могли быть ниже, чем на новые вклады. Однако при снижении ключевой ставки становится более выгодным досрочно выплатить кредиты, что приводит к росту этой практики.

Во время третьего квартала банки предлагали выгодные ставки по депозитам, что привлекло внимание вкладчиков. Из-за этого стали популярны альтернативные варианты инвестиций, включая покупку недвижимости.

Согласно данным Банка России, объем средств на эскроу-счетах увеличился в течение лета. В июле поступило 425,8 млрд руб., в августе — 447,9 млрд руб., а в сентябре — 491,2 млрд руб. Это значительно превышает среднемесячные показатели в первом и втором кварталах.

По мнению экспертов, увеличение средств на эскроу-счетах и регулярные выдачи ипотечных кредитов свидетельствуют о росте интереса к инвестициям в недвижимость. Более 50% сделок с недвижимостью в третьем квартале осуществлялись наличными, что связано с понижением ставок по вкладам и доверием населения к недвижимости в качестве защиты от инфляции.

Эксперты отмечают, что люди, имеющие сбережения, воспользовались увеличением ставок для увеличения своих накоплений.

По мнению специалиста, сегодня потребители ожидают увеличения цен на квадратные метры и поэтому выбирают вложения в жилье как наиболее надежный и стабильный актив.

По мнению специалистов, основным направлением движения денежных средств граждан становится фондовый рынок. Представители ПСБ и НРА отмечают, что снижение процентных ставок на депозиты привело к увеличению интереса к более прибыльным инструментам на бирже.

Увеличение притока средств в ценные бумаги стало заметно во втором квартале, привлекая 573,7 млрд рублей частных инвесторов на брокерские счета, что является рекордным показателем с 2022 года. Рост произошел за исключением аномального четвертого квартала прошлого года, когда компании торопились выплатить бонусы до введения новых налогов, повлияв на депозиты и инвестиции.

Долгосрочные облигации остаются привлекательными в третьем квартале по сравнению с низкими ставками на депозиты, утверждается в Банке России. Согласно данным, среднемесячные покупки гражданами облигаций в июле—сентябре выросли на 71%, достигнув 148 млрд рублей.

Представители маркетплейса отмечают, что до 20% инвесторов ранее вкладывавших средства лишь в депозиты, теперь приобретают новые облигации на их площадке.

Исследование показывает, что не только облигации сталкиваются с оттоком средств, но и программа долгосрочных сбережений (ПДС), подтверждает Павел Веревкин: «Привлекательные налоговые льготы на долгосрочные инвестиции и стремление обеспечить высокий доход в облигациях» стимулируют это явление. С целью увеличения комиссионных доходов кредитные организации, имеющие избыток ликвидности, поощряют клиентов перейти к другим продуктам в рамках их экосистемы, говорит ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Илья Ларин. В дополнение к брокерским услугам и ПДС, по его мнению, это также структурные продукты, ПИФы, ИСЖ и НСЖ.

Тем не менее финансовые учреждения стремятся сохранить у себя оборону, о чем свидетельствует стабилизация доходности по вкладам в конце сентября и их небольшое увеличение в октябре. Повышение процентных ставок на депозиты является основным методом удержания клиентских средств, отмечает эксперт Виталий Костюкевич, добавляя, что пока оттока депозитов практически не наблюдается.

Банки в основном фокусируются на удержании текущих клиентов, увеличивая процентные ставки на краткосрочные вклады, улучшая условия кешбэка и предлагая инновационные продукты, соглашается Николай Мельниченко. Для этой цели активно представляются или запускаются вклады, доходность которых зависит от ключевой ставки Центрального банка, говорит Наталия Богомолова.

Тем не менее, эксперты признают, что конкуренция за вклады все-таки присутствует. "В настоящее время активно тестируются продукты с нестандартно высокими ставками для минимальных сумм - в основном как метод привлечения новых клиентов", - подчеркивает Николай Мельниченко.

Возможно, небольшое увеличение процентных ставок по депозитам в октябре наконец-то оказало влияние, что отразилось на притоке клиентских средств в банки в начале четвертого квартала. Увеличение процентных ставок привело к сокращению притока средств в облигации, что заметно по сравнению с предыдущими месяцами, отмечает аналитик фондового рынка в компании «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская.

Рост доходности по депозитам в начале четвертого квартала объясняется заместителем председателя банка ВТБ Дмитрий Пьянов как "раннее начало предновогодних предложений" (согласно "РИА Новости").