Металлургический рынок: снижение выплавки стали и заморозка строительных проектов
Главные производители металлургии докладывают о сокращении производства стали в начале года. Второй квартал обычно более успешен из-за строительного сезона, однако в этом году строительство может не дать ожидаемых результатов из-за высокой ставки Центрального банка и заморозки проектов. Также на отрасль оказывают давление падение цен на сталь и усиление конкуренции с китайской продукцией на международных рынках.
Лидеры рынка сообщают о снижении производства стали в первом квартале. «Северсталь» выплавила на 2% меньше стали по сравнению с прошлым годом, составив 2,8 млн тонн. Производство чугуна показало незначительный рост в 5%. Продажи стали увеличились на 7%, до 2,7 млн тонн, в основном за счет полуфабрикатов, показавших прирост более 100%.На прошлой неделе Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) сообщил о снижении производства стали на 13,4% и чугуна на 6,9%. Продажи металлопродукции сократились на 11,1%, в частности в сегменте высокого передела на 3,7%. Такая тенденция наблюдалась уже в прошлом году и связывается с активными ремонтными работами в 2025 году.
«Северсталь» и ММК вместе производят треть стали в России. НЛМК перестал публиковать свои результаты с 2022 года.
Из-за низкого спроса и падения цен на сталь финансовые показатели компаний также в ухудшении. Выручка «Северстали» упала на 5%, EBITDA на 40%, а свободный денежный поток был отрицательным. Компания решила не выплачивать дивиденды.
Согласно данным «Русмета», цены на сталь падают, в том числе под давлением китайского экспорта. В России цены уже поднимаются, объясняя это ростом издержек.
Выплавка стали: прогнозы экспертов
Традиционно второй квартал на рынке стали более оживленный на фоне активного строительного сезона. Однако в этом году этот фактор может не реализоваться из-за высокой ключевой ставки и заморозки большинства строительных проектов, в том числе и в жилищном секторе (см. от 7 апреля). И это при том, что машиностроение и автомобилестроение показывают стабильный спрос на сталь, подчеркивает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Мария Коломиец.
«По итогам первого квартала выплавка стали составила 17–18 млн тонн, что ниже на 3–4% в годовом сравнении,— говорит аналитик "БКС Инвестиций" Ахмед Алиев.— Это падение связано в первую очередь с кризисом на внутреннем рынке. Исторически второй квартал был более живым, так как начинался сезон стройки. Однако раньше не было таких рекордных процентных ставок на рынке, поэтому к прямой экстраполяции прошлых периодов я бы относился осторожно».
Для восстановления внутренних цен на сталь нужен как минимум фактор снижения ключевой ставки ЦБ до 14–16%, полагает господин Алиев.
Может также помочь увеличение государственных капиталовложений в реальный сектор, строительство и инфраструктуру, полагает руководитель аналитического блока «Металлоснабжения и сбыта» Виктор Тарнавский. Пока этого не произошло, стоит ожидать дальнейшего сокращения выплавки в стране и снижения уровня загрузки мощностей, уверен эксперт. По его оценкам, хуже всего себя «чувствуют мини-заводы, выплавляющие сталь в электропечах» (см. от 18 апреля).
Управляющий директор рейтингового агентства НКР Дмитрий Орехов отмечает, что с учетом вышеизложенного ожидается падение объемов производства стали в текущем году на 5–10% и снижение объемов потребления стали на 10%.