Аналог SAFE: механизм и правовые последствия
Необходимость создания национального рынка высокотехнологичных разработок, вызванная уходом западных компаний после 2022 года, побудила российские власти рассматривать новые инструменты поддержки рискованных хайтек-проектов.
На заседании специальной рабочей группы (СРГ) по координации институтов развития при Совете по национальным проектам 19 февраля обсуждались два ключевых предложения: внедрение аналога американского механизма венчурного финансирования SAFE и возможность закупок у единственного поставщика продукции, созданной с федеральной финансовой поддержкой для конкретного заказчика, с запретом закупок зарубежных аналогов.
Работу СРГ возглавляет председатель госкорпорации Игорь Шувалов; в состав группы входят представители администрации президента, профильных министерств и ведомств, институтов развития и бизнес‑сообщества. Основной задачей группы является распределение рисков при поиске и развитии «суверенных» технологий.
Единичные закупки и ограничение иностранных аналогов
Предлагаемый механизм основан на принципе простого соглашения о будущей доле в компании (SAFE), при котором инвестор предоставляет финансирование стартапу в обмен на право получить долю в уставном капитале при наступлении определённого события ликвидности, например нового раунда инвестиций.
В российском варианте этот инструмент предполагается использовать как форму гранта, которая не создаёт долговых обязательств у стартапа и позволяет оперативно привлекать начальное финансирование без полного комплекса проверок и детализированного оформления сделки. Такой подход актуален для самых ранних этапов проектов, когда важна скорость финансирования.
Ввод механизма потребует правовой доработки, в том числе изменений в Гражданском кодексе, и будет конкурировать с уже применяемыми инструментами, например конвертируемыми займами, которые по сути схожи, но формируют долговые обязательства и требуют большей детализации условий.
Минэкономики, выступающее куратором экспертных рабочих групп в рамках СРГ, считает инициативу значимой и подчёркивает необходимость её дальнейшей проработки перед принятием решений о внедрении.
Условия целевого применения по предложениям бизнеса
Вторая предложенная мера предусматривает разрешение на проведение закупок у единственного поставщика продукции, созданной с участием федерального бюджета в интересах конкретного заказчика, с одновременным запретом на приобретение иностранных аналогов в таких закупках.
Сторонники инициативы указывают, что это позволит защитить государственные инвестиции в отечественные технологии и предотвратить случаи, когда на конкурсах побеждает продукция из других стран, несмотря на государственную поддержку аналогичных разработок в рамках импортозамещения.
Однако использование подобных механизмов сопряжено с системными рисками: ограничение конкуренции и защита бюджетных вложений от внешних конкурентов могут привести к замедлению технологического развития и снижению эффективности рынка, особенно если на внутреннем рынке присутствует более одного разработчика необходимой технологии.
Схожие опасения связаны с обсуждаемой идеей применения принципа «бери или плати» в договорах на продукцию, находящуюся на стадии проектирования и имеющую длительный цикл разработки и производства. В качестве возможного смягчения предлагается проводить глубокий экспертный отбор проектов и применять меры выборочно.