Ключевые драйверы спроса и роста цен
Апрельский фьючерс на золото преодолел важную психологическую отметку, достигнув нового рекорда в 5 145,39 доллара за тройскую унцию по состоянию на середину дня в понедельник.
За последний год цена золота выросла более чем на 80%, за неполные полтора года удвоилась, а за пятилетний период увеличение составило свыше 175%.
Факторы недавнего ускорения
Рост цен на драгметалл в основном объясняется усилением спроса на активы-убежища на фоне геополитической напряжённости и торговых конфликтов, массовыми закупками золота центральными банками развивающихся стран, ослаблением курса доллара и ожиданиями снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой США.
Одновременно инвестиционный спрос поддерживается покупками физических и производных инструментов по высоким ценам, что создает дополнительное давление на цену.
Технические сигналы и прогнозы
Преодоление отметки 5 000 долларов произошло на фоне ряда событий, усиливших рыночную неопределённость: угрозы полномасштабной торговой войны с Европой, высказывания по поводу Гренландии, операция США, направленная на удержание президента Венесуэлы, уголовное расследование в отношении главы Федеральной резервной системы и угрозы ввести 100%-ные пошлины в адрес Канады при определённых условиях торговли с Китаем.
Марина Никишова, главный экономист банка Зенит, указывает, что нарастание кризиса доверия к администрации США отражается на привлекательности американских активов. По её оценке, совокупная стоимость золотых резервов центральных банков к концу декабря 2025 года приблизилась к 4 триллионам долларов и превысила объём мировых вложений в государственные облигации США.
Рыночные оценки и динамика других драгметаллов
Эксперт фондового рынка Виталий Манжос отмечает наличие технического эффекта самоусиливающегося роста, когда часть инвесторов продолжает наращивать позиции вне зависимости от цены. Вместе с тем он предостерегает, что стремительный вертикальный подъём нередко сменяется резкой коррекцией.
Некоторые аналитики указывают на сильную перекупленность фьючерсного рынка золота и возможность возврата цены к уровню около 5 000 долларов при уменьшении ажиотажного спроса.