Уменьшение объемов торгов юанем на Московской бирже
В августе объемы торгов китайской валютой на Московской бирже едва превысили 2 трлн рублей, что на 29% ниже показателя июля. Одновременно Центральный банк отмечает увеличение спроса со стороны компаний на юань в прошлом месяце при снижении его предложения со стороны экспортеров. Эксперты рынка считают, что из-за вторичных санкций и изменений в требованиях к репатриации и продаже валюты у экспортеров, ликвидность перешла на внебиржевой рынок.
После заметного роста в июле текущего года, активность торгов валютой на Московской бирже в августе 2025 года значительно снизилась. По оценкам участников рынка, общий объем биржевых торгов юанем с поставкой "сегодня" и "завтра" составил немного более 2 трлн рублей, что почти на 29% меньше предыдущего месяца. Средний дневной объем упал на 22%, до 97 млрд рублей.
В этом году сопоставимые низкие среднедневные объемы торгов отмечались только в мае и январе. Это было связано с продолжительными праздниками, во время которых объемы торгов были значительно ниже обычных. Без учета выходных дней, среднедневной объем превышал 103 млрд рублей. Сравнивая с августом 2024 года, торговый объем снизился на 35%. Специалисты, такие как директор "Ренессанс Капитал" Игорь Даниленко, связывают уменьшение объемов торгов с сезонным сокращением спекулятивных операций с китайской валютой.
С другой стороны, данные Банка России, опубликованные в "Обзоре рисков финансовых рынков", говорят об общем росте объема валютных операций.
В августе 2025 года юридические лица потратили на покупку иностранной валюты 2,68 трлн рублей, что на 27% выше показателя июля и максимальный за декабрь 2024 года. Аналитики указывают на сезонное усиление импортеров, облегченные условия кредитования и ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ.
Уменьшение роли биржевого валютного рынка
На фоне введения американских санкций против Московской биржи летом 2024 года наблюдается аномалия на рынке, указывающая на укрепление внебиржевого влияния в ущерб биржевому сектору. Вторичные санкции в этом году, направленные на усложнение международных платежей с Россией, дополнительно усилили этот тренд, облегчая обход ограничений на внебиржевом рынке, как отмечает Владимир Евстифеев из банка "Зенит".
Согласно аналитикам, решение правительства о снятии обязательной продажи валюты экспортерами также могло негативно отразиться на биржевой активности. Новое правило отменило требование о репатриации 40% выручки валюты с последующей продажей на рынке. Сейчас компании имеют больше свободы в распоряжении валютой и могут проводить сделки напрямую, минуя биржу.
Однако в осенние месяцы ожидается увеличение активности на валютном рынке, включая биржевой, благодаря улучшению потребительских настроений и росту объема розничной торговли. Импортеры, уверенные в спросе, начнут увеличивать внешние закупки с сентября, что может привести к увеличению спроса на валюту и повышению курса юаня.
По прогнозам аналитика Богдана Зварича, курс китайской валюты к рублю может достичь отметки в 12 руб./CNY к концу года, что станет негативным фактором для рубля.