Банк России борется с дефицитом ликвидности
ЦБ опасается проблем с ликвидностью на финансовом рынке и планирует предоставить ее нуждающимся банкам. Прогнозируется, что к концу года дефицит ликвидности может составить 2,4 трлн рублей. Это может негативно отразиться на ставках даже при снижении ключевой ставки ЦБ.
Начиная с 15 апреля, Банк России переходит на недельные аукционы репо, чтобы обеспечить банки ликвидностью. Эти аукционы будут проводиться вместо депозитных аукционов, где банки помещают излишнюю ликвидность. Планируется сокращение структурного профицита и переход к дефициту ликвидности.
Прогнозируемый дефицит ликвидности к концу года колеблется от 1,6 до 2,4 трлн рублей. Банк России объясняет эту ситуацию ростом обязательных резервов и другими факторами.
Общий объем депозитов кредитных организаций в ЦБ снизился с начала года. Спрос на ликвидность возобновился, что повлекло за собой рост ставок на межбанковском рынке и увеличение операций межбанковского кредитования.
Снижение ставок на рынке: прогнозы и ожидания
Согласно аналитику "Цифра брокер" Кирилла Климентьева, процентные ставки на межбанковском рынке повышаются и приближаются к верхней планке процентного коридора Центрального банка (основная ставка + 1 п.п.), что указывает на ухудшение условий ликвидности. Управляющий директор рейтингового агентства "Эксперт РА" Юрий Беликов замечает, что когда ставки начнут снижаться, привлечение средств кредитными организациями на депозитных счетах в Центробанке будет иметь меньший спрос.
Участники финансового рынка отмечают, что избыточная ликвидность формируется за счет банков, не проявляющих активности в кредитовании.
Главный экономист Сбербанка Михаил Матовников поясняет, что депозиты в Центробанке в основном нужны небольшим банкам и филиалам иностранных банков, не могущим заключать сделки с крупными российскими банками на межбанковском рынке по разным причинам. По его мнению, недельный аукцион репо в настоящее время является оптимальным вариантом, поскольку месячные аукционы недостаточно гибки для контроля ликвидности.
Новый механизм Центробанка может решить проблему дефицита ликвидности на банковском рынке, однако его использование указывает на то, что снижение ставок на рынке кредитования будет происходить медленнее, чем ожидалось, отмечают участники финансового рынка.