Оценка ключевой ставки Центробанка
На пленарном заседании в середине февраля директора ЦБ оценивали два варианта по ключевой процентной ставке: оставить на уровне 21,00% или увеличить на 100 базисных пунктов до 22,00%. Данную информацию можно извлечь из сводки обсуждения ключевой ставки, опубликованной организацией.
В документах отмечается, что усиление устойчивого инфляционного давления в условиях превышения экономического роста, дополнительные риски инфляции из-за снижения кредитной активности и высокие инфляционные ожидания являются основными аргументами в пользу повышения ставки, что снижает реальные процентные ставки и усиливает инерцию в ценообразовании.
Тем не менее, несколько аргументов поддерживали сохранение ставки. Члены совета ЦБ заметили признаки возможного снижения инфляции: снижение кредитной активности, замедление роста потребительского спроса и начало нормализации ситуации на рынке труда. Кроме того, существует потенциал для дальнейшего замедления кредитования, и экономическая обстановка с декабряского совещания существенно не изменилась.
После взвешивания всех факторов участники подтвердили, что увеличение ключевой ставки все еще несет более значительные риски, чем ее сохранение. Поэтому пауза в феврале считается наиболее обоснованным решением. Поддержание ключевой ставки позволит дополнительно оценить денежно-кредитные условия (включая кредитные тенденции) и их влияние на инфляцию, снизив риск избыточного снижения экономической активности и отклонения инфляции в будущем, по информации Центробанка.
