Банк России сохраняет ключевую ставку на уровне 21% годовых
Центральный банк России принял решение о дальнейшем удержании ключевой ставки на отметке 21% годовых. Это решение обусловлено сохранением высокого уровня инфляционного давления, ростом внутреннего спроса и опережающим расширением предложения. Однако было заявлено, что будущие шаги по изменению ставки ЦБ будут зависеть от темпов и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
Согласно аналитическим прогнозам, ключевой показатель сохранен неизменным с 2024 года. Продолжающееся инфляционное давление, хоть и уменьшается, все еще остается на высоком уровне. За первый квартал года рост цен с учетом сезонности составил в среднем 8,3%, а базовая инфляция — 8,9%. Годовая инфляция к 21 апреля составила 10,3%.
Центробанк прогнозирует дальнейшее снижение инфляционного давления благодаря ослаблению кредитования и повышенной сберегательной активности. Однако высокие инфляционные ожидания мешают быстрому снижению инфляции. Банк России ожидает, что инфляция останется на уровне 7–8% до 2026 года, когда ожидается достижение целевых 4%.
Центробанк признает, что экономика страны пока далека от сбалансированного роста из-за сильного внутреннего спроса, стимулируемого увеличением доходов и государственными расходами. Однако в первом квартале наблюдается некоторое замедление экономической активности. Прогнозы ЦБ указывают на рост ВВП на уровне 1–2% в 2025 году, 0,5–1,5% в 2026 году и 1,5–2,5% в 2027 году.
Дефицит кадров и инфляция: ЦБ прогнозирует заморозку зарплат и сохранение жесткости денежно-кредитной политики
При сохранении строгости рынка занятости, Центральный банк отмечает, что доля предприятий, испытывающих нехватку персонала, постепенно сокращается в различных областях - спрос на трудовые ресурсы в некоторых отраслях и их перераспределение в другие сферы немного уменьшается. Указывая на данные опросов, регулятор отмечает, что в текущем году компании планируют более умеренное повышение зарплат, чем в 2023–2024 годах.
Относительно будущих шагов ЦБ на этот раз был дан нейтральный сигнал - решения будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения уровня инфляции и инфляционных ожиданий. Упоминание о возможном повышении в таком случае из заявления исключено. Отмечается, что Центральный банк России «будет поддерживать такую строгость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к целевому уровню к 2026 году, - это подразумевает длительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики». В текущем году регулятор прогнозирует среднюю ключевую ставку на уровне 19,5–21,5% годовых.