Промышленные металлы на мировых рынках
Цветные металлы на глобальных биржах снизились до длительных минимумов из-за опасений о торговле и производстве, вызванных торговыми пошлинами США и Китая. Аналитики предполагают повторение кризиса 2018–2019 годов, когда медь и алюминий потеряли 20% своей стоимости.
Стоимость металлов упала на 5–10% за неделю, согласно анализу БКС на основе данных LME и LBMA. Наибольшее снижение зарегистрировано у меди и алюминия, снизившихся на 10% и 8% соответственно, до $8,83 тыс. и $2,35 тыс. за тонну. Цена никеля сократилась на 7%, до $15,04 тыс. за тонну, а палладия и платины упали на 5,6% и 5%, до $926 и $939 за унцию.
Согласно БКС, это одно из крупнейших падений с 2020 года. Цены на медь достигли минимума с начала года, на алюминий — с сентября 2024 года, а на никель — с сентября 2020 года.
Успешный март пришел на смену росту цен на металлы: медь на LME достигла пика с лета 2024 года, а на CME — исторического максимума после объявления планов США об импортных пошлинах (см. от 26 марта).
Понижение цен, по мнению специалистов БКС, связано с введением Трампом пошлин в апреле на импорт из 185 стран, а также ответными мерами Китая, установившего пошлины на товары из США на уровне 34%.
Илья Макаров из АКРА предполагает, что инвесторы озабочены глобальной инфляцией и слабым прогнозом для машиностроения и металлургии.
Эксперты о последствиях введения пошлин на цветные металлы
Глава отдела аналитики компании "Риком-Траст" Олег Абелев согласен, что новые меры могут привести к замедлению торговли и сокращению производства. Он отмечает, что теперь экспорт цветных металлов будет зависеть от китайского спроса, и внесение пошлин Китаем сразу ограничит их реализацию. Директор по аналитике в Ингосстрах-банке Василий Кутьин также высказывает мнение о неизбежном снижении мирового спроса из-за разрыва мировых цепочек поставок. Аналитики также отмечают, что многие инвесторы, занятые в сфере фьючерсов на цветные металлы, начинают фиксировать прибыль и переключаться на другие активы.
По данным Белого дома, не все металлы, такие как медь и алюминий, подпадают под действие новых тарифов США. S&P Global отмечает важность исключения части товаров из-под действия пошлин для поддержки промышленности США, которая зависит от импорта некоторых видов сырья. Однако аналитики S&P Global не уверены, что это сразу сказывается на производстве в США и предполагают, что в дальнейшем на медь все же могут быть введены тарифы после соответствующего расследования местных властей.
Представители компаний "Русал" и "Норникель" отказались давать комментарии. У "Русала" отмечают негативное влияние нестабильного спроса на алюминий и высоких процентных ставок на его деятельность. Финансовые показатели "Норникеля" также стремятся к снижению из-за снижения цен на никель и палладий. На бирже акции "Русала" падают на 3,5%, а акции "Норникеля" на 0,6%.
Эксперт из НКР Дмитрий Орехов прогнозирует, что цены на цветные металлы могут упасть на 3-5% в ближайшие месяцы. Он отмечает, что если пострадавшие от войны тарифов страны введут свои пошлины на товары из США, это еще больше повлияет на цены. Специалисты из БКС также считают, что дальнейшее падение цен возможно, так как в прошлые годы жесткая торговая политика администрации Трампа уже приводила к снижению цен на медь и алюминий.
По данным аналитиков, в прошлые годы цены на металлы резко упали, и волатильность на рынках остается высокой, что означает сохранение нестабильной ситуации.
Эксперты о перспективах цен на цветные металлы
Специалист Олег Абелев предполагает, что цены на алюминий, никель, цинк и олово могут уменьшиться в дальнейшем. Запрос на никель может снизиться из-за уменьшения строительной деятельности, в то время как цинк и олово используются в области микроэлектроники, которая всегда реагирует на торговые конфликты, отмечает аналитик. Страны Юго-Восточной Азии теперь, по его мнению, могут начать активно скупать цветные металлы.