ВТБ разместил секьюритизированные облигации потребкредитов на 304,6 млрд руб.

ВТБ разместил облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов банка, на сумму 304,6 млрд руб. Выпуски получили рейтинг надежности ААА (ru.sf) национальной шкалы агентства АКРА.

Эмиссия проведена в двух выпусках: на 50,9 млрд руб. и на 253,7 млрд руб., каждый выпуск выпущен одним траншем. Кредитное усиление по каждому выпуску сформировано через субординированный кредит, выданный оригинатором. Бумаги реализованы ряду крупных институциональных инвесторов финансово-банковского сектора.

Операция проводится в рамках подготовки к повышению надбавки к нормативу достаточности капитала: с 1 апреля надбавка увеличивается на 0,75 п. п., и норматив (Н20.0) для банковских групп достигнет 10%. На 1 января норматив достаточности капитала банковской группы ВТБ составлял 9,84%.

Ранее в банке планировали секьюритизацию потребкредитов на уровне около 300 млрд руб. с целью поддержки нормативов капитала; ожидается, что реализованные сделки позволят высвободить примерно 50 млрд руб. капитала.

В начале года ВТБ зарегистрировал новую программу облигаций, обеспеченных потребкредитами, объёмом 200 млрд руб.; размещённая сделка в размере 304,6 млрд руб. реализована вне этой программы. Ранее банк запускал программы объёмом 100 млрд руб., часть которых была закрыта и дополнена новыми регистрациями и выпусками.

С учётом объявленных программ у банка остаётся потенциал провести секьюритизацию потребкредитов ещё на сумму, превышающую 250 млрд руб. в текущем году.

Ранее другие участники рынка анонсировали аналогичные планы: Т‑Банк намерен секьюритизировать потребкредиты на 130–150 млрд руб., Сбербанк планирует несколько сделок общим объёмом около 100 млрд руб., Альфа‑банк заложил в планы выпуск на 50–60 млрд руб. В результате прогнозы по объёму секьюритизации в текущем году могут превысить ожидания в 500 млрд руб.

Эксперты отмечают, что потребкредиты считаются приоритетным активом для секьюритизации из‑за высокого давления на капитал, относительно высоких ставок по кредитам и сравнительной операционной простоты по сравнению с залоговыми активами. Секьюритизация также позволяет банкам снизить процентные риски, диверсифицировать источники фондирования и расширить продуктовую линейку для инвесторов.

Оценки рыночной доходности по размещённым ВТБ бумагам варьируются примерно в пределах 17,75–18,5% годовых. В эту величину включается базовая рыночная ставка порядка 16,5%, премия в 100–150 б. п. за рекордный объём эмиссии и дополнительная премия в 25–50 б. п. за срочность сделки в связи с дедлайном по новым нормативам.