Инвестиционный климат 2025
Начало 2025 года отмечено сохранением жесткой денежно-кредитной политики — ключевая ставка удерживается на уровне 21% уже три квартала подряд. «Эффект от повышения ключевой ставки становится заметен через три — шесть кварталов», — отмечает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
Большинство экспертов считают, что пик ключевой ставки уже пройден. По прогнозам аналитиков ВТБ, к концу 2025 года она снизится до 19%, а в 2026 году достигнет 11%. На валютном рынке наблюдается укрепление рубля с прогнозом ₽99 за доллар к концу года.
Облигации: фиксация высокой доходности
В условиях пиковых процентных ставок корпоративные облигации представляют идеальный инструмент для фиксации высокой доходности на длительный срок.
Эксперты рекомендуют обратить внимание на облигации надежных компаний с доходностью 19–24% годовых и сроком погашения от одного года. Особенно привлекательными считаются бумаги эмитентов с высоким кредитным рейтингом, которые предлагают хорошее соотношение доходности и риска.
Особого внимания заслуживает первичный рынок облигаций, где можно зафиксировать доходность на 100–350 базисных пунктов выше, чем на вторичном рынке.
ОФЗ: ставка на снижение ключевой ставки
Государственные облигации с длительным сроком погашения представляют особый интерес для инвесторов, рассчитывающих на снижение ключевой ставки. Аналитики ожидают наиболее существенное снижение в 2026 году, поэтому в ОФЗ со сроком погашения от года сохраняется высокий потенциал роста стоимости.
Валютные облигации: защита от рублевых рисков
Валютные инструменты могут быть разумной диверсификацией, поскольку часть портфеля, привязанная к иностранной валюте, может демонстрировать лучшие результаты при ухудшении геополитической ситуации. Об этом заявили в ВТБ.
Рекомендуемые инструменты включают:
- облигации Минфина в долларах;
- замещающие облигации «Газпрома»;
- облигации РЖД;
- облигации ЛУКОЙЛа, привязанные к валюте.
Фондовый рынок: время возвращения к акциям
Несмотря на падение индекса Мосбиржи в 2024 году, аналитики прогнозируют значительный рост в 2025 году. По прогнозам «Атона», индекс может достичь 3300-3500 пунктов (рост на 35-45%), «БКС Мир инвестиций» ожидает роста до 3500 пунктов, а «Альфа-Инвестиции» прогнозируют диапазон 3150-3350 пунктов.
Оптимизм аналитиков основан на ожидаемом завершении цикла высоких ставок, низкой текущей стоимости российских акций и статистике: российский рынок акций никогда за последние 20 лет не снижался два года подряд.
Перспективные секторы для инвестиций
Аналитики выделяют несколько перспективных секторов:
- ИТ-сектор: Российские технологические компании активно развиваются в условиях технологического суверенитета.
- Финансовый сектор: Высокие процентные ставки благоприятно влияют на прибыль банков.
- Энергетический сектор: Компании, адаптировавшиеся к новым логистическим цепочкам, показывают стабильные финансовые результаты.
- Цветная металлургия: На фоне роста цен на металлы компании имеют хорошие перспективы.
Золото: защитный актив с растущей ценностью
Золото продолжает оставаться надежным защитным активом, достигнув исторического максимума в $3200 за унцию. Интересным вариантом являются также акции золотодобывающих компаний, таких как Полюс.
Способы вложений в драгоценные металлы включают обезличенные металлические счета (ОМС), физическое золото и паевые инвестиционные фонды.
Недвижимость: двойная выгода для долгосрочных инвесторов
Инвестиции в недвижимость остаются важным направлением благодаря возможности получения двойной выгоды — от аренды и потенциального роста стоимости.
Наблюдаются тенденции роста интереса к апартаментам и студиям в крупных городах, курортной недвижимости, коммерческой недвижимости малого формата и складским помещениям.
Риски и стратегии управления
При формировании инвестиционной стратегии необходимо учитывать ряд рисков:
- Внутренние экономические риски, связанные с сохранением высоких ставок
- Геополитические факторы
- Инфляционные риски
Для защиты портфеля рекомендуется:
- Диверсификация по классам активов
- Включение защитных инструментов
- Фокус на качественных эмитентах
- Постепенное формирование позиций
Рекомендации для инвесторов
Для консервативных инвесторов: Фиксация высоких ставок через корпоративные облигации надежных эмитентов.
Для умеренно-агрессивных инвесторов: Длинные ОФЗ и акции компаний из финансового и ИТ-секторов.
Для агрессивных инвесторов: Акции подешевевших качественных компаний и компаний с высокой денежной позицией.
Второй квартал 2025 года — время осмысленных инвестиционных решений, когда инвесторы могут зафиксировать высокую доходность с помощью корпоративных облигаций, воспользоваться потенциалом роста длинных ОФЗ или диверсифицировать портфель через валютные инструменты и золото.
