Банк России готовится к снижению ключевой ставки
Эксперты уверены, что 12 сентября Банк России снизит ключевую ставку. Главный вопрос заключается в том, насколько она будет снижена. Ожидания аналитиков ЦБ по инфляции улучшились к осеннему заседанию. Согласно данным Росстата, цены на продукты фиксировали падение уже шесть раз за последние семь недель. По информации Минэкономразвития, годовой уровень инфляции снизился до значения ниже 8,3%. Прогнозы по росту ВВП также были скорректированы вниз до 1,2%. Эксперты, опрошенные Центробанком, предполагают, что к концу года ключевая ставка снизится до 16%. В Сбербанке прогнозируют, что она упадет на 200 базисных пунктов уже на этой неделе. Глава банка Герман Греф отметил, что российская экономика оказалась в технической стагнации во втором квартале, и теперь задача Банка России - избежать рецессии.
Слабые данные по росту ВВП за второй квартал и июль больше склоняют Центральный банк к снижению ставки до 16%. Однако существуют риски, связанные с бюджетной политикой, а также динамикой инфляции. Несмотря на дезинфляционные процессы, быстрый рост цен на бензин оказывает давление в сторону более осторожного подхода.
Даже разница в 1% или 2% важна. Например, после предыдущего заседания корпоративное кредитование начало возрождаться. Главное, что уровень ставки приближается к более приемлемым значениям для широкого круга участников рынка.
Глава "Северстали" Александр Шевелев отметил, что длительный период жесткой денежно-кредитной политики привел к дефициту финансов, который может угрожать отраслям в долгосрочной перспективе. Снижение ставки поможет смягчить спад на авторынке, считает глава Минпромторга Антон Алиханов. Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что текущая ставка приводит к убыткам на ипотечном рынке. Ожидания по инфляции среди населения выросли до 13,5%, указывая на возможное возвращение экономического перегрева, утверждает экономист Евгений Надоршин: "Снижение на 2% кажется наиболее вероятным в контексте настроений рынка и цен на активы".
Сигналы возможного разворота в инфляционных трендах
В текущей ситуации наблюдается замедление потребительской инфляции, что связано с урожаем плодов и овощей. Статистика второй половины августа не подтверждает улучшения ситуации, а указывает на возможный разворот. Однако есть риск перегрева из-за роста цен под влиянием спроса. Пока неясно, какой будет дальнейшая динамика инвестиций.
Наиболее предсказуемым решением на ближайшие месяцы будет плавное снижение ставки на один процентный пункт вместо резкого снижения на два пункта в сентябре. Это позволит экономическим агентам лучше адаптироваться к новым условиям.
Президент Владимир Путин и зампред Центробанка Алексей Заботкин не поддерживают идею резкого снижения ставки. Эксперты считают, что правительство не будет давить на ЦБ. Исходя из высказываний на ПМЭФ, они предполагают сохранение умеренного курса снижения ставок.
Согласно первому вице-премьеру Денису Манутрову, уменьшение ставки на один процентный пункт сэкономит крупную сумму из федерального бюджета. Однако Центробанк предупреждает о возможных дополнительных расходах в будущем, если снижение ставки будет проведено преждевременно.